公司上市具体流程，上市的流程和步骤

　　 2021年9月2日，北京证券交易所诞生，这是中国金融史上又一个重要的里程碑。也是继沪深交易所之后正式开放的第三大证券交易所市场，与沪深交易所现有的两大交易所、三大板块错位发展！

　　北交所的成立是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。对充分发挥资本市场功能，促进科技与资本融合，支持中小企业创新发展具有重要意义。

　　北交所的成立，有效打通了新三板的挂牌路径和通道。此前，新三板挂牌企业转板至沪深交易所的门槛较高，优质企业走向上升通道的成本较高。北交所的成立大大增强了新三板的吸引力，为上市公司的发展壮大铺平了道路。

　　那么，一家公司完成在北交所上市需要多长时间呢？

　　北交所上市流程和时间

　　第一阶段：企业完成股改(约3个月)

　　要在北交所挂牌，需要在新三板挂牌满一年，提交挂牌申请材料时必须是创新型企业。所以第一步是去全国股转系统挂牌。

　　虽然新三板挂牌条件比较简单，两年营收1000万，但新三板也是公众公司，首先挂牌的是股份公司。所以对于有限公司来说，第一步就是股份制改革，业内称之为股改。

　　在企业中介机构的协助下，完成财务整理和股权机构调整，将经审计的净资产折股改造为股份公司。

　　整个过程大概三个月，也就是一个月的财务梳理，一个月的审计，一个月的股改。

　　第二阶段：准备挂牌新三板(4-6个月)

　　新三板挂牌不需要受理前辅导备案。所以股改完成后，可以选择基准日进行申报。

　　从申报、反馈到上市整个过程大概需要四到六个月。

　　所以公司股改需要3个月，新三板挂牌需要4-6个月。总时间大概7-9个月。

　　 (最新征求意见稿尚未最终发布，以旧版本为准。)第三阶段：新三板挂牌一年，进入创新层(1年)

　　按照现行股转系统的规定，每年5月的第一周是从基础层转入创新层的一周，由监管机构上报。符合条件的企业会自动从基础层转入创新层。

　　由于申请在北交所上市的前提是先成为创新型企业，所以5月份的这个时间很重要。

　　进入创新层的条件如下：

　　 1.需完成定向发行，累计金额不少于1000万，合格基础投资者不少于50人；

　　二。财务指标：

　　 1.最近两年净利润不低于1000万元，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%，股本总额不低于2000万元；

　　 2.最近两年平均营业收入不低于6000万元并保持增长，年均复合增长率不低于50%，总股本不低于2000万元；

　　 3.最近60个做市或集合竞价交易日的平均市值不低于6亿元，总股本不低于5000万元，做市交易的做市商不少于6家。

　　所以进入创新层常见的财务指标是：连续两年每年盈利1000万以上，或者两年营收1.2亿，持续增长率50%(指第三年是第一年的2.25倍)。

　　需要注意的是：首先，对于comp

　　北交所实行电子化审核，申请、受理、查询、回复等事项全部通过本所审核系统办理。发行人通过保荐机构以电子文件形式向交易所提交申请文件。因此，Ben将在收到申请文件后的5个工作日内决定是否接受申请。受理当日，招股说明书等预披露文件将在交易所网站披露。

　　北交所受理后，才进行形式审查。材料齐全的，出具受理通知书。材料不全的，一次性通知补正。补正时限最长不得超过30个工作日。

　　保荐机构提交的申请文件在12个月内被两次否决的，自交易所第二次否决通知发出之日起三个月后，方可提交新的发行上市申请文件。

　　二、审计机关的审计

　　自受理之日起20个工作日内，北交所审核机构通过审核系统发出首轮问询。发行人及其保荐机构、证券服务机构应当及时逐项回复审计询问。审计查询可以多轮进行。

　　首轮询价发行前，发行人、保荐机构、证券服务机构及其相关人员不得与审核人员接触，不得以任何形式干扰审核工作(静默期)。

　　首轮询价发行结束后，发行人及其保荐机构、证券服务机构可以与交易所的审核机构进行沟通；如果真的需要面对面交流，应该预约。此时，一些不符合北交所上市条件的公司将被“劝退”；有的公司会选择主动“撤料”；有的公司可能会选择“带病去开会”，被拒绝的可能性会更大。

　　发行人/中介机构需在20个工作日内回复询价，延期最长不超过20个工作日。北交所审计机构认为无需进一步问询的，应当出具审计报告，提交上市委员会审议。

　　三。上市委员会的审议

　　上市委员会召开审核会议，对申请文件和审核机构的审核报告进行审核，通过合议形成对发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见。

　　上市委员会

　　进行审议时要求对发行人及其保荐机构进行现场问询的，发行人代表及保荐代表人应当到会接受问询，回答参会委员提出的问题。

　　北交所结合上市委员会审议意见，出具发行人符合发行条件、上市条件和信息披露要求的 审核意见或作出终止发行上市审核的决定。

　　北交所自受理发行上市申请文件之日起2个月内形成审核意见，但发行人及其保荐机构、证券服务机构回复审核问询的时间，以及中止审核、请示有权机关、落实上市委员会意见、暂缓审议、处理会后事项、实施现场检查、实施现场督导、要求进行专项核查，并要求发行人补充、修改申请文件等情形，不计算在前述时限内。

　　四、报送证监会并完成注册

　　北交所审核通过的，向证监会报送审核意见和企业上市申请文件，证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求本所进一步问询。

　　中国证监会在20个工作日内作出同意注册或不予注册的决定，通过要求北交所进一步问询、要求保荐机构和证券服务机构等对有关事项进行核查、对发行人现场检查等方式要求发行人补充、修改申请文件的时间不计算在内。

　　发行人发生重大事项，导致不符合发行条件的 不予注册/撤销注册。中国证监会作出不予注册决定的，自决定作出之日起6个月后，发行人可以再次提出公开发行股票并上市申请。

　　五、发行上市

　　中国证监会同意注册的，发行人依照规定发行股票。中国证监会的予以注册决定，自作出之日起一年内有效，发行人应当在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。

　　总结来看，从北交所受理上市材料之日起算，北交所形成审核意见2个月、报证监会完成注册20个工作日，大概需要3个月。

　　大多数企业回复问询需要1个月，有些回复问询还会申请延长1个月，更有些企业要经历好几轮问询。

　　因此，从申报完成到北交所上市成功，整个时间大致在6个月左右。

　　综合来看，顺利的情况下，一家企业从申请新三板挂牌到成为创新层企业，再到成功登陆北交所上市，大致的时间为：股改3个月、挂牌4-6个月、新三板挂满1年、北交所上市6个月，大概需要2年左右。

　　当然如果企业先在基础层挂牌，然后再转层到创新层，最后再去北交所ipo，这样算下来基本上要5年以上的时间。

　　特殊情况

　　前面说到的是顺利的情况下企业到北交所上市花的时间，但是有时候企业也还会遇到像重大事项处理、中止/终止审核以及复审与复核的情况，这时候企业登陆北交所就要花费更多的时间了。

　　一、重大事项处理

　　重大事项持续报告：及时报告；持续核查并提交专项核查意见；

　　会后至上市前：有重大影响的，审核后决定是否重新提交上市委；重新上会的，报告证监会；

　　注册后至上市前：可能导致不符合条件或信披要求的，暂停发行；已经发行的，暂缓上市；导致不符合条件或信披要求的，出具意见并报告证监会；

　　媒体质疑与投诉举报：要求解释说明、披露；要求核查并报告；公开问询；

　　二、中止审核（一）‍‍‍‍‍发行人及其控股股东、实际控制人涉嫌重大违法行为，被立案调查或侦查，尚未结案；（二）发行人的中介机构及相关签字人员被中国证监会立案调查，或者正在被司法机关侦查，尚未结案；（三）发行人的中介机构被限制执业，尚未解除；（四）中介机构签字人员被限制执业，尚末解除；

　　（五）发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交；（六）发行人及保荐机构主动要求中止审核，理由正当并经本所同意；（七）本法所规定的其他情形。出现前款第一项至第五项所列情形，发行人、保荐机构和证券服务机构未及时告知本所，本所经核实符合终止审核情形的，将直接中止审核。

　　三、终止审核

　　（一）发行人撤回申请或者保荐机构撤销保荐；

　　（二）发行人的法人资格终止；

　　（三）发行上市申请文件被认定存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

　　（四）发行上市申请文件内容存在重大缺陷，严重影响投资者理解和本所审核；

　　（五）发行人未在规定时限内回复本所审核问询或者未对发行上市申请文件作出解释说明、补充修改；

　　（六）本规则第五十条第一款规定的中止审核情形未能在三个月内消除，或者未能在本规则第五十一条规定的时限内完成相关事项；

　　（七）发行人拒绝、阻碍或逃避本所依法实施的检查、核查；

　　（八）发行人及其关联方以不正当手段严重干扰本所审核工作；

　　（九）本所审核认为发行人不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

　　四、复审与复核

　　复审：发行人对本所作出的终止发行上市审核的决定有异议的，可以在收到终止审核决定后五个工作日内，向本所申请复审。但因发行人撤回发行上市申请或者保荐机构撤销保荐而终止审核的，发行人不得申请复审。

　　复审会议认为理由成立的，重新审核；认为理由不成立的，维持原决定。

　　复核：对复审决定、不予受理决定有异议；按《北京证券交易所复核实施细则》办理；充分发挥存量企业审核优势，持续高效推进。

　　结语

　　北交所的建立以及相关的制度安排，在很大程度上为创新型中小企业在资本市场逐步发展升级奠定了制度基础，同时也进一步健全了上交所、深交所的转板机制，形成了多层资本市场互联互通。

　　在新的资本市场格局下，企业也应当审视自身发展情况，明确企业定位与发展方向，利用好政策的东风，促进企业高质量发展。

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