发行债券筹资方式的优缺点，发行公司债券筹资的优点为

　　可转换债券是一种债券，可以转换成债券发行公司的股票，通常票面利率较低。可转债有很多特点。本文主要介绍它们的优缺点。

　　 (1)可转换债券融资的优势：

　　 A.融资成本更低：可转债给予债券持有人以优惠价格转换公司股份的利益，因此其利率低于同等条件下的非可转债。此外，当可转换债券转换为普通股时，公司不需要支付额外的融资费用。

　　 B.融资容易：一方面，可转债可以使投资者获得固定的利率；另一方面，它为他们提供了投资债券或股票的选择。对投资者很有吸引力。

　　 C.有利于稳定股价，降低每股收益摊薄。

　　 D.减少融资中的利益冲突：发行可转债不会过多增加公司的偿债压力，因此其他债权人对此的反对较少，受其他债务的限制也较少。同时，可转债持有人是公司的潜在股东，与公司有很大的利益趋同性，冲突不大。

　　 (2)可转换债券融资的缺点：

　　 A.股票上涨风险：虽然可转债的转股价格高于发行时的股价，但如果转股导致股价大幅上涨，公司只能以较低的固定转让价格换股，这将减少公司的股票融资额。

　　 B.财务风险：发行可转换债券后，如果股价较低，持有人未能按期转换普通股，将增加公司偿还债务的压力，增加公司的财务风险。尤其是有转售条款的情况下，公司短时间内清偿债务的压力会更明显。

　　 C.低利息优势丧失：可转债转换为普通股后，其原有的低利息优势不复存在，公司将承担更高的普通股成本，导致公司的综合资本成本更高。

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