净资产周转率计算公式是什么，资产周转率和净资产周转率

　　巴菲特一再强调，我们判断一家公司运营的主要依据是股东权益回报率，而不是每股收益的增长。从茅台、美的的报表中可以看出，他们账上有大量现金，但很少使用有息负债，甚至没有负债；但是他们的股东回报都很高，基本每年都在25%以上。

　　股价的上涨离不开业绩的支撑，而衡量企业业绩最重要的指标就是净资产收益率。

　　净资产收益率可以分解为净销售利率总资产收益率权益乘数，其中：

　　销售净利润率反映的是企业的业务能不能赚钱；

　　总资产周转率反映的是企业一年能赚多少钱；

　　股权乘数反映的是企业用别人的钱赚钱的能力，也就是利用杠杆的能力。

　　 1，靠高净利率赚钱。

　　如贵州茅台、五粮液、泸州老窖股份等。

　　 2.靠高换手率赚钱。

　　如恒瑞医药、海天叶巍、美的集团等。

　　 3，靠高杠杆赚钱。

　　如招行、万科、保利地产。

　　三个里面哪个最好？

　　从投资的角度来说，所有的业务都可以投资，不代表不能用杠杆投资。巴菲特不是也买了银行股吗？所以我们可以说，所有的商业模式都是可能的，只是需要不同的外部环境和竞争优势。

　　高杠杆依赖于外部环境的变化，但外部因素难以控制；资产周转率和净利润率更依赖于固有的竞争优势和护城河的建立，因此稳定性和持续性相对会更强。

　　具体分析问题，不能说哪个模式一定好，哪个模式不好。

　　一般来说，长期投资要看ROE高不高。净资产收益率低的公司一定不是好公司。这只是判断一个公司好坏的标准，但也要看估值。买贵了不一定亏，可能会卡很久。

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